做多黄金成为最拥挤的交易!
针对市场情绪持续升温,上海期货交易所(以下简称:上期所)在16日发布风险提示之后,17日再度发布通知 ,要求提高黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度到14%,一般持仓交易保证金比例调整为16%。
根据本周美银发布的10月全球基金经理调研统计,黄金成为当前最拥挤的交易 。而在国内商品期货市场上 ,黄金 、白银等贵金属也是最热门的交易品种,沉淀资金超过了1500亿元。
上期所提高贵金属保证金比例和涨跌幅
10月17日,上期所发布通知要求各有关单位 ,自2025年10月21日(星期二)收盘结算时起,交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下:黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%,套保持仓交易保证金比例调整为15% ,一般持仓交易保证金比例调整为16%。
此前一天,10月16日,上海期货交易所发布通知 ,近期国际形势复杂多变,贵金属市场波动较大 。各有关单位需采取相应措施,提示投资者做好风险防范,理性投资 ,共同维护市场平稳运行。
近期国际贵金属价格剧烈波动。从时间角度看,金价从4000美元/盎司到4100美元/盎司再到4200美元/盎司,只用了两三天 ,而突破4300美元/盎司,只用了一天,边际上看还在加速 。其上涨斜率之陡峭 ,在历史上亦属罕见。
当前,伦敦现货黄金价格,已经连续5日创历史新高 ,17日在亚洲交易时段一度达4378美元/盎司,年内累计涨幅近65%;白银价格年内累计涨超85%。国内市场同步上涨,其中沪金期货主力合约10月17日触及1001元/克 ,沪银主力合约达12366元/千克,均刷新历史高位 。
财通证券将黄金价格上涨幅度按时段拆分发现,自8月起,金价上涨时间段主要集中在美盘交易时段 ,欧盘交易时段价格上涨也比较显著,亚盘时间段价格较为平稳。这意味着欧美市场可能是金价上涨的主要推手。
贵金属期货市场沉淀资金超1500亿元
文华财经统计数据显示,包括黄金、白银在内的贵金属期货品种 ,沉淀资金规模在10月17日达到1547.51亿元,当日资金流入47.25亿元 。
业内人士表示,贵金属市场沉淀如此大资金体量 ,说明贵金属期货市场对投资者有较大吸引力,说明投资者非常看好贵金属的未来价格走势,无论是出于避险需求(如全球经济局势不稳定时 ,黄金等贵金属常被视为避险资产),还是对价格波动带来的投资机会的追逐。
但是另一个角度看,如此大量资金聚集在贵金属期货市场 ,可能意味着市场存在一定的泡沫风险。如果市场情绪发生逆转,或者出现不利于贵金属价格的因素,大量资金可能同时流出市场,引发价格的剧烈波动 ,增加投资者投资风险。随着交易所提保扩板,对于贵金属投资者来说,也是一种保护措施 。
从交易层面上看 ,根据本周美银发布的10月全球基金经理调研统计,黄金成为当前最拥挤的交易,而从仓位上看 ,39%的基金经理现在的黄金仓位是0%,19%的人是2%,16%的人是4% ,受采访者中接近3/4的基金经理黄金仓位在4%以下,处于极低的水平。
目前,不少机构已经大幅上调了明年的金价预测 ,平均来看,大多数机构的目标价都集中在4000—5000美元/盎司。虽然目前市场普遍乐观,但也有机构提示了风险,比如摩根士丹利在最新报告中提醒:“若地缘政治风险出现缓和迹象 ,或美联储降息节奏低于预期,金价可能面临15%—20%的回调压力 。”
(文章来源:券商中国)
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